Amondi vient de lancer un nouvel ETF et ça pourrait bien changer [musique] tout votre PEA parce que jusqu'à maintenant si vous vouliez vraiment le monde entier dans un PEA, il fallait bricoler deux ETF de lignes, un ETF Word, un ETF Emerging Market, un rééquilibrage à faire vous-même si besoin. Et bien ça c'est peut-être terminé. Le 15 juillet 2026, Amondi liste un ETF qui n'existait tout simplement pas dans l'univers PEA. Le produit s'appelle Amundi PEA Global MSCI ACWI. Donc l'indice est très important, on va y revenir. Le petit nom de l'ETF, c'est GPEA, j'imagine pour Global PEA, côté donc sur Euronex Paris à partir du 15 juillet 2026. C'est le premier OTF éligible au POA qui réplique l'indice MSI ACWI, donc All Country World Index dans lequel il y a environ 2400 alors plus exactement actuellement 2460 actions dans l'indice et surtout derrière on a 47 pays donc 23 pays développés et 24 pays émergents. On a en fait environ 85 % de la capitalisation boursière mondiale investissable dans cet indice. Donc le TF lui a des frais de gestion de 0,3 % par an et puis il a un encours très faible au début ici 1 million d'euros. Ça on va en reparler, c'est un point important. Et au niveau des dividendes, il va capitaliser les dividendes. Donc les dividendes sont automatiquement réinvestis dans le TF. Alors pourquoi c'est un événement ? Parce que le PEA avait un angle mort. L'enveloppe fiscale préférée des investisseurs en ETF en France était condamné pour l'exposition mondiale à un indice qui ignore finalement pas mal de pays, toute la zone émergente. Et donc ce trou dans la raquette vient d'être bouché. Et l'anglement en fait était un peu plus profond qui n'y paraît parce que même le montage avec deux lignes, c'est-à-dire un ETF Word et un ETF emmerging, ne donnait pas vraiment une exposition vraiment mondiale, vraiment internationale parce que le seul ETF émergent éligible au PEA, c'était le Amundi PEA Emergent ESG transition qui n'est pas tout à fait un indice MSI emmerging mais plutôt MSI Emerging Markets ex-Égypte. ESG Broad CTB Select Index. Ça veut dire quoi ? Ça veut dire que déjà on enlève l'Égypte et aussi on applique un filtre ESG, donc environnement social et de gouvernance. Et donc c'est pas un pur euh MSI emerging Markets qu'on avait sur le PEA. Donc c'était plutôt une une variante filtrée qui exclut quand même une partie. Et donc le vrai indice mondial complet dans un PEA, c'était tout simplement impossible à détenir. Donc c'est exactement ce que ce nouvel ETF vient réparer. En plus et bien sans bricolage puisque en une ligne on a le Word et le emerging markets. Le MSI World c'est l'indice star. Environ 1300 grandes et moyennes entreprises réparties sur 23 pays dit développés. Donc États-Unis, Japon, Royaume-Uni, France, Canada et cetera. Donc c'est l'indice derrière les fameux ETF Mond World que vous connaissez déjà sur PEA comme le fameux CW8 ou le WPEA de chezares donc derrière Black Rock. Le MSI ACWI lui c'est exactement donc le même indice le MSI World mais auquel on a ajouté le MSI Emerging Markets avec 24 pays émergents. Donc le Emerging Market avec Chine, Ind, Taiwan, Corée du Sud, Brésil, Arabie Saoudite, Mexique et cetera. Donc résultat, on passe d'un indice donc MSCI World qui a à peu près 1300 entreprises à un indice finalement MSCI ACWI qui a à peu près 2400 entreprises. Et aussi on passe d'un ETF MSI Award qui a du coup plutôt les pays riches à plutôt ici maintenant l'ensemble de l'univers mondial investissable. Alors attention à bien comprendre quelque chose, c'est que au 30 juin 2026 les pays émergents pèsent environ 12 % du MSI ACW. Donc les 88 % restants sont identiques à un MSI World. Donc en gros le ACW c'est MSI World à 88 % et 12 % de MSI Emergic Market. Sauf que là c'est un point que quasiment personne n'explique, c'est quand on entend marché émergent, on imagine des économies en développement un peu fragile. La réalité est beaucoup plus subtile. Et le meilleur exemple, c'est la Corée du Sud. La Corée, c'est le pays de Samsung, SK Inix, Hyundai, Kia, LG. C'est la 10e économie mondiale. Son indice, le COSPI a généré sur les 12 derniers mois 112 % de performance après avoir déjà été le meilleur indice mondial en 2025 porté par évidemment les semi-conducteurs et l'intelligence artificielle. Et bien malgré ça, le 23 juin 2026, il y a 3 semaines, MSI a publié sa revue annuelle de classification et a maintenu la Corée en catégorie émergente, même pas placé sur la liste de surveillance des marchés développés. Alors pourquoi ça ? pas pour des raisons économiques ni financières, mais pour des raisons d'accessibilité de marché. En fait, le one coréen ne s'échange pas librement en dehors des heures d'ouverture de Seou, ce qui complique la vie des grands fonds internationaux. Donc le PDG de MSA, il a dit lui-même économiquement la Corée du Sud est l'un des pays les plus développés de la planète, mais c'est le fonctionnement de son marché financier qui pose problème. D'ailleurs, chez le concurrent FTSE Russell, un autre créateur d'indice boursier, la Corée du Sud est déjà classée marché développé. Et dans l'autre sens, et bien MSI vient de promouvoir la Grèce au statut de marché développé qui sera donc effectif en 2027. et poussons l'analyse jusqu'au bout parce que la composition réelle du bloc émergent va peut-être vous surprendre. En fait, quand on dit émergent, les gens imaginent la Chine, le Brésil, un peu d'Inde, des matières premières. Mais regardez les vrais chiffres au 30 juin 2026. On a Taiïwan à 27 %, la Corée du Sud à 23 %, on a la Chine donc en 3e position avec seulement 19 %. Ensuite, on a l'Inde à 11 % et le Brésil, la star historique des émergents, 3,77 %, moins de 5 %. En fait, Taiïwan et la Corée du Sud pèse à e2 plus de la moitié de l'indice émergent. Et pour mesurer la vitesse du basculement, sachez qu'en 2020, la Chine pesait encore plus de 40 % de ce même indice. Elle est tombée à 19 %, doublé par deux pays de semi-conducteurs. Encore plus frappant au niveau des entreprises, et bien on a TSMC en Taiwan semiconducteur, Samsung SK Iix qui pèse à E3 à peu près 30 % de l'indice émergent. trois entreprises qui pèsent près de 1/3 de l'indice et le secteur technologique dans son ensemble représente plus de 45 % du bloc émergent. Autrement dit, le MSI Emerging Markets de 2026 n'est plus l'indice matière première plus usine chinoise des années 2000. C'est devenu de fait un indice semi-conducteur asiatique. Donc quand vous achetez les 12 % d'émergents de la CWI, vous achetez d'abord la chaîne de production mondiale des puces, celle-là même qui fabrique les processeurs conçus par Nvidia et Apple. Et donc un bloc classé émergent pour des raisons d'accessibilité boursière, pas pour des raisons finalement de développement économique. Alors gardez cette idée en tête, elle va nous resservir plus tard dans cette vidéo car vous avez peut-être vu passer ce chiffre sur les réseaux. Cette ETF couvre 85 % de la capitalisation boursière mondiale. Alors, décorticons parce que c'est souvent mal compris. En fait, la capitalisation boursière, c'est la valeur totale d'une entreprise en bourse. Donc, c'est son nombre d'actions multiplié par le prix de l'action. Et si vous additionnez toutes les entreprises, donc toutes les capitalisations côté de la planète, vous obtenez la capitalisation boursière mondiale. Quand MSCI dit que la CWI couvre 85 % de cet univers, ça signifie que sur 100 € de valeur boursière investissable dans le monde, environ 85 € sont représentés dans l'indice. Alors, où sont les 15 % manquants ? essentiellement les petites capitalisations, les small cap qui ne sont pas du tout couvertes par cet indice. La CWI ne prend donc que les moyennes et les grandes entreprises de chaque pays. Il existe d'ailleurs une version élargie, la CWI imi All Country World Investible Market Index. Et donc là, on a plus de 8000 entreprises. On a à peu près 99 % de la capitalisation boursière mondiale. Donc là, c'est énorme. C'est l'indice le plus large qui existe. Mais par contre, aucun ETF ne réplique cet indice sur PEA. Alors par contre, deux petites précisions qui font vraiment la différence pour bien comprendre ce que c'est que la la capitalisation mondiale. En fait, on parle de capitalisation flottante. On ne compte que les actions réellement achetables en bourse, pas celles bloquées par les États ou par les les familles fondatrices. Vous verrez dans 2 minutes pourquoi ce détail change de choses pour la Chine. Et aussi 85 % de la capitalisation, ça veut pas dire 85 % des entreprises. 2400 entreprises dans le ACWI. Et bien quand on sait qu'il y a plus de 50000 sociétés côté en bourse, en fait c'est une minorité en nombre comme ce sont les plus grosses et bien c'est l'essentiel de la valeur. Alors on l'a dit, cette ETF arrive sur le marché avec 0,3 % de frais annuel. Tout le monde va vous dire 0.3 % de frais, c'est 50 % plus cher que le Word puisqueeffectivement on a un ETF par exemple chez Amundi qui a 0,20 % par an sur le MSI World. Alors, c'est vrai, mais c'est aussi une lecture un peu trop restreinte déjà parce que on n' pas la même exposition. Cette exposition au marché émergent peut coûter plus cher. En général, les ETF marché émergent ont des tarifs plus élevés que des ETF sur le SNP 500 par exemple ou sur le MSI World. Mais aussi le ter, enfin le le total expense ratio, donc les frais affichés, [grognement] c'est pas le vrai coûpt d'un ETF. Le vrai coût c'est la tracking différence. C'est l'écart réel constaté à la fin de l'année entre la performance du fond et celle de son indice de référence. l'indice qui est répliqué. Cet écart intègre les frais de gestion mais aussi les coûts et les éventuels revenus aussi de l'ETF qui peut prêter des actifs, qui peut aussi euh faire des optimisations fiscales à l'intérieur donc du fond. En fait, on voit certains ETF faire mieux que ce que leurs frais annuels laisse penser. D'autres ETF font moins bien aussi évidemment, mais il y a par exemple euh une certaine subtilité fiscale sur les indices comme le SNP 500 ou sur les indices MSI donc qui sont nets de fiscalité. Donc c'est les indices que réplique ces ETF sont calculés en supposant que les dividendes vont subir une retenue à la source maximale. Or et bien un ETF synthétique par exemple sur les actions américaines peut via le swap capter une performance dividende brute là où un ETF physique classique domicilé par exemple en Irlande va subir 15 % de retenu. Bref, les bons ETF synthétiques battent régulièrement leur propre indice de référence de quelques centères voire diè de points par an. Et donc ça peut gommer une partie, voir tous les frais, voire parfois aussi permettre de surperformer légèrement l'indice net de fiscalité. Évidemment, cette ETF est à réplication indirecte, donc utilise des swaps financiers derrière. Je dis évidemment parce que sur PEA, un ETF physique exposé au MSI ACWI est interdit. Ça ne respecte pas les contraintes du PEA. Et donc moralité, il faudra pas s'arrêter juste [grognement] au frais, donc au 0,3 % de gestion. Ici, il va falloir regarder la vraie tracking différent. Donc c'est le seul chiffre qui dira si finalement le TF est plutôt bien géré, arrive à bien répliquer son indice, peut-être arrive à faire certaines optimisations et ça par contre et bien il est trop tôt pour le savoir puisque cette ETF n'a aucun historique et une tracking différence. En général, ça s'analyse au bout de 12 mois. Donc il va falloir être patient pour voir si cette ETF a une bonne réplication ou pas. Donc moi, c'est ce que je vais surveiller sur cette ETF et pas uniquement. C'est frais. Alors, petit réflexe pour tout le monde. Avant d'investir ou de ne pas investir sur cette ETF, lisez le document d'information clé, donc le DIC de cette ETF. C'est très important. Vous y trouverez l'indicateur synthétique de risque, les scénarios de performance et les frais complets. Alors, vous voyez, on vient de passer plusieurs minutes déjà à décortiquer un seul produit, un seul ETF, mais soyons honnête, choisir le bon ETF, c'est peut-être 1 % du travail. Les 99 % restants, les plus importants, la location, le rééquilibrage, la construction de votre stratégie, le plan à tenir, la psychologie de l'investisseur. C'est exactement ce que je vous apprends dans ma formation offerte. En moins d'une heure sans jargon, vous apprendrez la méthode structurée du 1er euro jusqu'à votre portefeuille qui tourne tout seul. Cette formation, elle est offerte. cliquez sur le premier lien en description pour y accéder si vous souhaitez faire fructifier votre épargne et investir intelligemment en bourse. Alors, quand vous achetez une part de cette ETF à 5 € vous achetez quoi exactement ? Alors, regardons la fact sheet euh de l'indice MSI ACW. Déjà par pays, États-Unis 63 %, Japon 5 %, Taiwan 3 %, Royaume-Uni 3 %, Canada un peu moins de 3 %. Donc oui, vous avez bien entendu, même dans l'indice censé être le plus large possible, et bien les États-Unis pèsent presque les 2/3. C'est finalement le reflet mécanique de la capitalisation bourse. Les plus grosses entreprises du monde sont américaines. Petit détail qui dit quand même tout de l'époque au niveau de la répartition géographique, c'est Taiïwan ici qui est quand même à la 3è place. C'est un pays compté dans les marchés émergents et donc c'est devant le Royaume-Uni évidemment. Merci les semiconducteurs. Il y a aussi donc le paradoxe chinois. La Chine 2e économie mondiale, elle pèse environ 3 % de l'indice. Un peu moins de 3 %, on ne la voit même pas ici dans cette liste. Elle est avec tous les autres et les 22 % restants. Alors, comment c'est possible ? Deux raisons et c'est là qu'on retrouve notre notion de flottant. Première raison, une grande partie du capital des entreprises chinoises est détenu par l'État chinois ou n'est pas librement négociable et MSI ne compte que le flottant. Deuxième raison, une règle que quasiment personne ne connaît. Les actions chinoises domestiques, les Asers, les actions de classe A côté à Shanghai et Shenzen ne sont intégré à l'indice MSI qu'à hauteur d'un facteur d'inclusion de 20 %. MSI ne prend qu'un 5è de leur poids théorique à cause des restrictions d'accès au marché chinois pour les investisseurs étrangers. Traduction, la Chine est volontairement sous-représentée dans cette ETF par rapport à sa taille économique et boursière réelle. Si MSI relevait ce facteur d'inclusion un jour, le poids de la Chine augmenterait mécaniquement. Ensuite, on peut regarder par secteur et bien 1/3 est dans la tech 32 %. Ensuite la finance avec 16 %, l'industrie 11 % et puis ensuite on a un petit peu tous les secteurs représentés plus ou moins. Mais ce qu'il faut retenir surtout c'est ce/ers de tech. C'est la photographie du marché mondial en 2026 dopé évidemment par le boom de l'intelligence artificielle. Et donc si euh vous vous dites et bien en ajoutant les émergences, je dilue la tech américaine, je diversifie sectoriellement, ça semble logique mais en fait vérifions les fact sheet. Le MSI World il a 30 % de tech aujourd'hui. Le MSI Emerging Markets, il a 45 % de tech aujourd'hui. Et donc le ACWI aujourd'hui, il a 32 % de tech, soit plus que le MSI World. Donc ajouter les émergents rend votre portefeuille encore plus technologique, pas moins. C'est peut-être l'exact inverse de certaines intuitions en tout cas. Et c'est la conséquence directe de l'analyse que j'ai fait tout à l'heure. Le bloc émergent est lui-même à 45 % technologique tiré par les semi-conducteurs asiatiques. En clair, la CWI vous diversifie géographiquement, ça c'est sûr. La part des États-Unis passe d'ailleurs de 72 % pour le World à 63 % pour le ACW. mais il vous concentre un peu plus légèrement sectoriellement sur la tech. Donc si votre objectif ajoutant les émergents était de réduire votre dépendance à la tech, sachez que la CWI fait peut-être l'inverse. Ce n'est ni bien ni mal. C'est la structure du marché mondial en 2026. Si on regarde d'ailleurs son top 10 des entreprises, on a évidemment Nvidia, Apple, Microsoft, Amazon Alphabet, Taiwan semiconducteur, donc TSMC. Donc c'est la première entreprise émergente de l'indice et la seule non américaine du top 10 puisque'ensuite on a broadcom, on a encore alphabet donc avec la classe C de l'action alphabè donc la maison mère de Google Micron Technologie MTA donc la maison mère de Facebook Instagram WhatsApp. Alors aujourd'hui sur PEA, cette ETF avec le MSI ACWI, c'est peut-être le proxy investissable le plus proche du portefeuille de marché pour les actions mondiales. Si vous ne détonnez que un ETF MSI World sur PEA, c'est déjà, qu'on le veuille ou non, un paris actif, celui que les pays développés continueront de surperformer les pays émergents. Ce paris a magnifiquement payé sur les 15 dernières années. Rien ne nous garantit qu'il payera les 15 prochaines. Alors évidemment, les arguments contre les pays émergents dans un portefeuille sont réels. Quand on compare sur les 10 dernières années, dividende réinvesti, évidemment, on est brut ici et on est en dollar, donc on est avant tout impôt. Le Word a fait 13,7 % par an. Le MSI Emergy Markets a fait 10,5 % de performance par an. Et sur les 15 dernières années, c'est assez frappant quand on regarde effectivement ce graphique. Donc plus d'une décennie entière de sous-performance. Alors évidemment, les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Également, ce qu'il faut dire, c'est que il faut ajouter une volatilité plus élevée au MSI Emerging Market puisque si on prend la standard deviation, donc la volatilité annualisée 10 ans sur le Word, 14,8 % contre 17,4 % sur le MSI Emerging Markets. Il faut ajouter à ça des risques supplémentaires au niveau politique, au niveau gouvernance aussi. Mais finalement, si on regarde un tout petit peu plus près sur les 12 derniers mois, le MSI Emerging Market, ça fait + 44 % contre + 22 % pour le Word. C'est le double pour les marchés émergents. Et déjà en 2025, les émergents avaient fait + 34,4 % contre + 21,6 % pour le Word. Côté valorisation, au 30 juin, les émergents se payent environ 12 fois leur bénéfices futur, leur bénéfic attendu contre 19 fois pour le word. Donc un écart de valorisation de près de 40 %. Alors, moins cher, ça veut pas dire meilleur. Et cette décote, elle existe aussi pour de bonnes raisons. Est-ce que tout ça veut dire qu'il faut foncer sur les pays margents ? Non, pas du tout. Ça illustre le problème inverse. Personne ne sait quelle zone va surperformer et les bascules ne préviennent pas. 2013, le Word fait + 27 %, les émergents finissent en négatif. 2017, les émergents font + 38 %, le Word + 23 %. Et selon la fenêtre que vous choisissez, le gagnant change. Sur 40 ans de données, depuis 1987, donc date de la création du MSI Emerging Markets, les émergents sont devant avec 10,54 % de performance annuelle contre 9,03 % de performance annuelle pour le Word. Sur les 10 dernières années, c'est l'inverse. Le principal enjeu pour vous n'est en fait pas là. Comparez maintenant avec un autre chiffre. Les études Mind the Gap de Morning Star mesurent année après année l'écart entre la performance des fonds et la performance réellement encaissée par leur détenteur à cause des achats au sommet, à cause des ventes en panique. Cet écart comportemental est de l'ordre de 1 à deux points [musique] par an selon les éditions. Autrement dit, le choix entre Word et ACWI pèse 3 à c fois moins que votre plan, votre stratégie, votre discipline d'investisseur. [musique] La bonne réponse à Word ou ACW, c'est celui des deux qui vous fera rester investi 20 ans sans jamais y toucher. Donc avec ce nouvel ETF, frappe tout de même un grand coup. Des ETF ACW, il en existait déjà mais uniquement sur comptitre ordinaire, pas sur PEA. Au passage, un conseil que vous n'entendrez nulle part ailleurs et qui vaut pour tous les ETF fraîchement côtés, [musique] un ETF qui vient d'arriver en bourse à peu d'en cours et des fourchettes achat vente plus larges. L'écart entre le prix auquel on vous achète et celui auquel on vous vend peut représenter plusieurs fois les frais annuels si vous achetez mal. Donc trois règles simples, aucune urgence à acheter le 15 juillet à l'ouverture. L'indice ne va pas s'envoler parce qu'un ETF de plus le réplique. [musique] C'est une goutte d'eau dans l'océan investissable. Donc prenez le temps de réfléchir si vous souhaitez vraiment avoir cette ETF dans votre portefeuille ou pas et laisser quelques jours ou semaines au teneur de marché pour resserrer les spreads, ça coûte rien et c'est toujours une bonne [musique] pratique. Aussi préférer les ordres à cours limités plutôt que les ordres au marché sur un produit aussi jeune. Éviter les premières et dernières minutes de séance où les fourchettes sont [musique] mécaniquement plus larges. Petit rappel, si vous voulez construire tout ça proprement, votre stratégie, vos enveloppes, votre allocation, je vous ai préparé donc une formation offerte. C'est le premier lien en description. Cliquez dessus si vous souhaitez [musique] la regarder maintenant, c'est le meilleur point de départ avant de placer le moindre euro. Dites-moi en commentaire ce que vous pensez de cette ETF. En tout cas, moi je vois que les émetteurs d'ETF regardent de plus en plus le PEA et ça c'est vraiment bénéfique pour nous investisseurs en ETF sur sur [musique] PEA. les frais sont plutôt en train de baisser sur PEA. On a de plus en plus de choix. Donc vraiment c'est cette guerre finalement entre les émetteurs, entre Amundi notamment et Black Rock est ben vraiment appréciable pour nous. On est directement les bénéficiaires de cette guerre un petit peu commerciale puisqu'on a voilà plus de choix et plutôt de très bons ETF qui arrivent sur le marché et les frais aussi qui ont pas mal diminué notamment sur le MSI World. Donc ça c'est plutôt c'est plutôt très bien. C'était Mathieu de la chaîne Sainvestir et on se dit à la prochaine.